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数读 DeFi 进展 :Avalanche 与 Fantom 锁仓量增长迅猛,算法稳定币复苏

  随着市场的回暖,BTC、ETH 等相继创下新高,DeFi 中的数据整体上升,但不同平台的表现也出现分化。

  Defi Llama 数据显示,截至 10 月 31 日,所有智能合约平台上 DeFi 项目中的总锁仓量(TVL)为 2426.1 亿美元,其中 Ethereum 1636 亿美元、BSC 193 亿美元、Solana 125 亿美元、Terra 99.5 亿美元、Avalanche 83.8 亿美元、Fantom 54.9 亿美元、Polygon 49.7 亿美元、Arbitrum 24.1 亿美元。

  由于加密货币市场整体上涨,所有主要智能合约平台的 TVL 在过去一个月都有所上升。Fantom 与 Avalanche 继续表现出强势的增长,TVL 超过 Polygon,而随着竞品后来者居上,Polygon 进一步丧失了竞争力。

  Avalanche、Fantom、Arbitrum 过去一个月 TVL 的增长幅度均超过 100%。Aave 在部署到 Avalanche 之后,在一个月之内超越生态原生项目 Trader Joe 和 Benqi,成为 Avalanche 上 TVL 最高的 DeFi 协议。OHM 仿盘 Wonderland 为 Avalanche 贡献了较多的增长,过去一个月 TVL 从 1.98 亿美元增至 10.63 亿美元,但几乎全部资产都为自身代币 TIME 的质押。Fantom 的数据暴增来源于借贷协议 Geist Finance 带来的挖矿机会,但随后 Geist Finance 中的流动性向其它生态转移。Arbitrum 则是各种项目资金迁移带来的机会。

  具备扩展性的老牌 DeFi 项目成为这场争夺流动性战争的赢家,这一点在以太坊二层网络 Arbitrum 上表现最为突出,其上 TVL 前十的项目均早已在以太坊上上线,可直接迁移到包括 Arbitrum 在内的支持 EVM 的智能合约平台上。得益于 Curve 的多链策略,Curve 已经成为所有 DeFi 协议中 TVL 最高的一个,超过 200 亿美元。Curve 的多链扩张开始较晚,但发展迅速,除以太坊外,还部署到了 Avalanche、Fantom、Polygon、Arbitrum、xDAI、Harmony 这些智能合约平台上,并迅速占领稳定币交易市场。

  下面看一下各类 DeFi 协议中的数据。

算法稳定币热度复苏

  根据 CoinMarketCap 数据,截至 10 月 31 日,主要稳定币流通市值总计 1250 亿美元,比上月增长 41.1 亿美元。它们分别为 USDT 703 亿美元、USDC 332 亿美元、BUSD 136 亿美元、DAI 64.7 亿美元、UST 27.9 亿美元、TUSD 11.9 亿美元、USDP 9.45 亿美元、USDN 6.05 亿美元,USDT、USDC、BUSD、UST、USDN 流通量小幅上升,DAI、TUSD、USDP 流通量下降。

  算法稳定币概念项目在近期全面复苏,AMPL 的市值最近一个月增长 250%,且最近半个月均维持通胀,近期最高价超过 2 美元。Basis Cash 类型的仿盘 Tomb Finance 在 Fantom 上 TVL 超过 3 亿美元,锚定 Fantom 的平台币 FTM。而最热门的当属 OLYMPUS,以太坊上 OHM 市值已维持在 40 亿美元附近;Avalanche 上的 Wonderland (TIME)市值超过 13 亿美元;Klima DAO 在上线几天内市值曾超过 10 亿美元,现回落至 7.8 亿美元;AnubisDAO 更是在上线一天内融资 13256 ETH 并卷款跑路。

去中心化交易所

  在排除 5 月份行情波动的特殊情况后,以太坊上 DEX 交易量总体呈上升趋势,仍是以 UNIswap、SUSHISwap、Curve 为主,柴犬币 SHIB 相关的 ShibaSwap 近期每天的交易量也超过 1 亿美元,位于第六位左右,ShibaSwap 中的 TVL 约为 5.6 亿美元,此前允许用户从其它 DEX 迁移流动性。

  在其它链上,PancakeSwap 近期每天超的 10 亿美元的交易量远超 BSC 生态中的其它交易所,整体仅次于 Uniswap;Solana 上 RAYdium、SERUM、Saber、Orca 的 TVL 均超过 10 亿美元,其中 Raydium 的 TVL 刚好超过 20 亿美元;Avalanche、Fantom、Polygon 则分别以 Trader Joe、SpookySwap、Quickswap 为主。

抵押借贷:Aave 因孙宇晨提款 TVL 骤降 20%

  截至 10 月 31 日,DeFi 协议中的总借款量为 268 亿美元,在过去一个月上升 6.8%。Compound 超过 Aave V2,重新成为总借款量最高的借贷协议,MakerDAO 位居第二。在 Cream 被攻击后,Tron 创始人孙宇晨从 Aave 存款池中提取了约 42 亿美元的存款,使得 Aave 的 TVL 在过去 7 天下降约 20%,也从原来第一的位置上跌落。得益于多链策略,Aave 多个平台的总借款量之和仍然超过 Compound 和 MakerDAO。

  以生息资产为抵押品的 Abracadabra 迎来爆发,过去一个月稳定币 MIM 的流通量从 8.8 亿上升至 23.6 亿。在此之前,Curve 等平台的 LP 代币几乎没有作用,而现在却能从 Abracadabra 中借出高达 90% 的稳定币 MIM,大幅提高资金利用率。

  其它平台上,Avalanche 和 Polygon 上均是以 Aave 为主;Fantom 上的 Geist Finance 上线后迅速积累了资金,在收益率下降后,资金溢出至其它项目。

  借贷协议是 Solana 的短板,但随着 Solend 的 IDO 的推进,这种情况开始逐渐改善。随着 IDO 的临近,Solend 的存款与借款数量快速上升,过去 7 天,Solend 的 TVL 上升超过 100%,并成为 Solana 上最大的借贷协议。

  对比 Solend 与 Solana 上目前第二大的借贷协议 Larix,由于前者当前有大量代币奖励,且 IDO 推高价格预期,流动性挖矿用户循环存入并借出同一种资产,缩小存款和借款息差,有利于 Solend 的数据增长。而 Larix 的借款量只有 8400 万美元,存款约为 4.2 亿美元,资金利用率较低,存在较大的存款和借款息差,由于借款利息过高且挖矿奖励更低,也就不适合流动性挖矿用户,这也说明 Larix 的真实存款比例更高。

比特币锚定币:WBTC 占比持续提升

  以太坊上的比特币锚定币发行量由 283960 枚增至 303933 枚,上升 7.03%。WBTC 的占比从 72.46% 进一步升高至 74.82%,而 HBTC 的占比从 14.05% 降至 13.08%,后者的发行量也有所下降。

小结

  DeFi 的底层创新越来越难,但如同 Abracadabra 这样利用 DeFi 的可组合性,建立在现有 DeFi 基础设施之上的项目却很可能得到应用,可能需要更多的关注 DeFi 的微创新。

  而 OHM 类型的仿盘存在高收益的可能,但风险巨大,甚至可能直接跑路。

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