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什麼是 DeFi 中的 Curve Finance?

摘要

Curve Finance 是運行在以太坊的去中心化交易所 (DEX)。它專為穩定幣交換交易所設計。只需要以太坊錢包和一些資金,您就可以用低手續費和滑價交換交易不同的穩定幣。

您可以把 Curve 想像成「穩定幣的 Uniswap」。由於其特殊的定價公式,它也非常適合在不同代幣化版本間進行交換交易。

前言

自動化做市商 (AMM) 對加密貨幣領域產生很大的影響。Uniswap、Balancer 和 PancakeSwap 等流動性協定,允許任何人成為做市商,並在許多不同的市場交易對上賺取手續費。

這些 AMM 有辦法與中心化交易所競爭嗎?也許吧。但在某個領域中,它們已經展示出強大的潛力 – 那就是穩定幣交易。Curve Finance 處於這個領域的最前線。

什麼是 Curve Finance?

Curve Finance (https://curve.fi) 是自動化做市商協定,主要是以低手續費和滑價進行穩定幣交換交易。它是去中心化的流動性聚合器,任何人都可以將他們的資產加入許多不同的流動性資金池賺取手續費。如果您有閱讀過我們的 AMM文章,就會知道 AMM 採用的是定價演算法,而不是 訂單簿。由於 Curve 上定價公式的運作方式,交換交易這些價格保持在相對相近的範圍內的代幣也非常有用。這表示它不只適用於穩定幣間的交換交易,也適用於不同代幣化版本間的交換交易。因此,Curve 是不同 代幣化版本比特幣交換交易的最佳方式之一,例如 WBTC、renBTC 和 sBTC。在撰寫本文時,已經有 17 個 Curve 資金池可用於許多不同穩定幣和資產的交換交易。當然,這些都會依據市場的需求和 DeFi 不斷變化的前景而有所改變。最熱門的穩定幣包括 USDT、USDC、DAI、BUSD、TUSD、sUSD 等等。雖然沒有關於 Curve 團隊的官方資訊,但大多數 GitHub 貢獻是來自於 Michael Egorov,他是 NuCypher 電腦和網路安全公司的 CTO。

Curve Finance 如何運作?

如前所述,資產的定價是依據定價公式,而不是訂單簿。Curve 所使用的公式是專門為大致相近範圍內的交換交易所設計。

例如,我們知道 1 USDT 應該等於 1 USDC,而 1 USDC 應該大致等於 1 BUSD,以此類推。然而,如果你想把 1 億美元的 USDT 兌換成 USDC,然後再兌換成 BUSD,就會有一些滑動價差。Curve 的公式設計是為了盡量減少這些滑動價差。

有一點要注意,如果它們不在同一個價格範圍內,Curve 的公式就沒有作用。但是系統不需要考慮這個問題。畢竟,如果 USDT 價值 0.7 美元,那麼 Curve 外面的世界就會變得一團糟。系統無法修補控制範圍以外的事情,所以只要代幣保持掛鉤,該公式就能正常運作。

這讓大量交易的滑動價差也非常低。事實上,Curve 的 價差可以與一些 流動性最佳的中心化交易所和場外交易臨櫃競爭。

關於信任和風險存在不同的假設,因此流動性和執行不能算是全部。但以這種方式看到中心化和去中心化世界之間的競爭,肯定是令人興奮。

什麼是 CRV 代幣?

CRV 是 CurveDAO 的治理代幣,而 CurveDAO 是運行該協定的 去中心化自治組織 (DAO)。CRV 持續分配給協定的流動性提供者,而且比率每年都在下降。

截至 2020 年 11 月,平台上的每筆交易都會產生 0.04% 的交易手續費,直接支付給流動性提供者。

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Curve Finance 的風險

Curve 已經通過 Trail of Bits 審核。這個專案已經過審核,表示它非常安全,對嗎?絕對不是!在使用任何智能合約時,無論它經過多少次審核,都還是會有風險。所以您可以承擔多少損失,就充值多少資金。

和其他 AMM 協定一樣,您也需要考慮到 無常損失。如果您不知道那是什麼,在 Curve 上新增流動性之前,請先閱讀我們的相關文章。簡而言之,無常損失是流動性提供者向 AMM 提供流動性時,可能遭受的美元價值損失。在幕後,流動性資金池也會提供給 Compound 或 yearn.finance,為流動性提供者創造更多收入。此外,由於神奇的可組合性,用戶不僅可以在 Curve 上交易,還可以在其他智能合約交易。這會帶來額外的風險,因為許多 DeFi 協定變得相互依賴。如果其中一個出現問題,我們可能會看到整個 DeFi 生態系統出現破壞性的連鎖反應。

Swerve Finance

與 SushiSwap 和 Uniswap 類似,Curve Finance 也有一個備受矚目的 硬分叉–Swerve Finance。 

Swerve 宣傳自己是「公平啟動」,這表示沒有團隊或創始人會分配到治理代幣 (SWRV) 。SWRV 代幣會在流動性挖礦活動中分配,而且每個人都有相同的挖礦機會。因此,Swerve 宣稱它是 100% 由社群擁有和管理的 Curve 分叉。

總結

Curve 是 以太坊上最受歡迎的 AMM 之一。它以非託管的方式來促使低滑價和較小價差的大量穩定幣交易。將 Curve Finance 置於 DeFi 領域核心的另一件事,是其他區塊鏈協定如何過分依賴它。不同 去中心化應用之間的可組合性確實有其風險,但這也是 DeFi 的最大優勢之一。

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